Кто такие инсайдеры и почему нужно следить за их

Кто такие инсайдеры и почему нужно следить за их

Где и как следить за сделками инсайдеров, чтобы учитывать их в своих инвестиционных решениях

Инсайдеры — это те, кто знает о компании или рынке больше других, обычно топ-менеджеры или владельцы крупных пакетов. Например, Илон Маск — инсайдер Tesla и SpaceX. Чтобы не иметь преимуществ перед другими инвесторами, обо всех своих действиях с акциями компании инсайдеры должны отчитываться. Эту информацию можно использовать для своих инвестиционных решений, если знать, где её искать.

Зачем инсайдеры покупают и продают акции своей компании

Если инсайдеры покупают акции своей компании, это, разумеется, хороший знак — они верят в хорошие перспективы бизнеса, отмечает Bloomberg. Но есть исключения. Например, топ-менеджер может иметь опцион, дающий право на покупку и продажу акций компании в определённую дату. Сделки с опционами не стоит рассматривать как сигнал: менеджер может продать опционы для своих личных целей, например крупной покупки.

Одно из давних исследований учёных Гарвардского и Йельского университетов показало, что сделки инсайдеров по доходности опережают рынок в среднем на 11,2 процентных пункта (п. п.) в год. Свежие данные 2015–2020 годов — на 5 п. п.

Инсайдеры могут продавать акции по разным причинам, но покупают они только по одной: они думают, что акции вырастут в цене.

легендарный управляющий Magellan Fund

В феврале — марте 2020 года рынки обвалились из-за локдауна. Топ-менеджеры, например главы Dell Technologies и Wells Fargo, начали активно покупать подешевевшие акции собственных компаний. Аналитики одного из сервисов, отслеживающих подобные сделки, написали, что это хороший знак для рынков.

Когда инсайдеры продают акции компании, это обычно воспринимается как негативный сигнал. На самом деле причины у такой сделки могут быть разные, и не обязательно негативные. Допустим, необходимость совершить крупную покупку, заплатить штраф или налоги. Так, в августе 2021 года Ричард Брэнсон продал акции Virgin Galactic на $300 млн, чтобы поддержать деньгами свой бизнес.

Иностранные инсайдеры могут продавать и покупать акции по плану, заранее оговорённому c Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) — регулятором финансового рынка в США. Это популярная форма: в 2020 году на план 10b5-1 (так он называется) пришёлся 61% всех сделок инсайдеров.

Где искать информацию о сделках инсайдеров иностранных компаний

В США инсайдеры обязаны отчитываться о сделках с бумагами компаний, с которыми они аффилированы, в течение двух рабочих дней, по так называемой Форме 4 (Form 4). Эта информация раз в день обновляется на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам. Нужно вбить название компании или её тикер (краткое буквенное обозначение).

Например, Марк Цукерберг продал 20 октября 2021 года акции Facebook на $26,4 млн. Чтобы это подсчитать, нужно умножить число акций (amount) на цену (price) по каждой транзакции.

В более удобном формате данные о всех сделках инсайдеров публикуют несколько сервисов, среди них gurufocus, finviz. Они предоставляют информацию о сделках с указанием их типа (покупка или продажа), объёма и др., но с небольшой задержкой. Платные сервисы позволяют отслеживать всё моментально.

О крупных сделках важных инсайдеров, таких как Брэнсон, обычно сообщают медиа: Bloomberg, Wall Street Journal, Reuters. Им можно доверять, потому что они публикуют проверенную информацию.

Большая часть инвесторов в основном обращают внимание на общее соотношение объёмов сделок инсайдеров по покупке и продаже акций на рынке. Посмотреть его можно здесь.

Где искать информацию о сделках инсайдеров российских компаний

В России информация об инсайдерских сделках публикуется на сервере раскрытия корпоративной информации «Интерфакса». Правда, искать её сложно: отдельного раздела со сделками инсайдеров нет.

Если в поиске по сообщениям ввести «Изменение размера доли участия члена органа управления», можно найти несколько сделок членов советов директоров. Так, 7 октября 2021 года один из членов совета директоров Segezha Group увеличил долю в уставном капитале с 0,0027% до 0,0046%. Но в России на сделки инсайдеров при анализе компаний редко обращают внимание.

Как следить за инсайдерами

Отслеживать и анализировать все сделки инсайдеров — трудозатратно. Исследование показывает, что явную связь с дальнейшим изменением котировок имеет лишь часть инсайдерских сделок:

покупки, а не продажи;

сделки с участием топ-менеджеров (гендиректора, финансового директора);

крупные сделки (список крупнейших инсайдерских сделок за неделю можно посмотреть здесь);

сделки в компаниях небольшой капитализации (меньше $10 млрд);

серии сделок (к примеру, Цукерберг 20 октября 2021 года совершил несколько операций по продаже бумаг).

Кроме того, можно следить за общим соотношением объёмов покупок и продаж и учитывать это в своих решениях. Если на рынке гораздо больше продавцов-инсайдеров, чем покупателей, то это дополнительный аргумент, чтобы снизить долю акций в портфеле.

Но принимать решения на основе исключительно сделок инсайдеров не стоит — однозначного сигнала это не даёт. Так, с декабря 2020 по ноябрь 2021 года недельное соотношение объёмов покупок к продажам в основном было в «красной зоне», при этом индекс S&P 500 за это время вырос на 30%.

Поделиться:

Подпишитесь на самую полезную рассылку об инвестициях

Главное

Это проект СберБанка, в котором мы рассказываем об инвестиционных идеях, инструментах и лайфхаках для начинающих и опытных инвесторов. Мы помогаем разбираться в трендах и тонкостях инвестиционного рынка, вдохновляем сделать первые шаги и обучаем работе с инструментами.

© 2021 ПАО Сбербанк. Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, д. 19 тел. +7 (495) 500 5550, 8 800 555 5550.

Мы используем cookie для персонализации сервисов и удобства пользователей. СберБанк серьёзно относится к защите персональных данных — ознакомьтесь c условиями и принципами их обработки

Беседа с инсайдером: зачем в группу подозреваемых вплели Василия Максимова и Сергея Курихина

Беседа с инсайдером: зачем в группу подозреваемых вплели Василия Максимова и Сергея Курихина 13/12/2021 16:22

— Привет. Объясни мне, что происходит, кому и зачем это нужно?

— Ты об этой странной истории о всплытии гарпуна 14-летней давности?

— Понятия не имею. Могу предположить только, что это информационная завеса.

— Во-первых, всем, даже оппонентам нашего федерального политика, еще в 2007 году было ясно, что это провокация и великий вождь здесь не при делах. Во-вторых, текст в «Комсомолке» появился аккурат после приезда Володина в регион с очередным пасторским визитом. В-третьих, по определению, такая статья не могла выйти без разрешения вождя и, даже, подозреваю, без его прямого указания.

— То есть это всё-таки спецоперация. А зачем в группу подозреваемых вплели Василия Максимова и Сергея Курихина, которые в тех делах замешаны не были?

— Хороший вопрос. Но раз звезды зажигают, то это кому-нибудь нужно. А зная гений Володина, уверена, что у него все ходы просчитаны шагов на 100 вперед.

— Я тебе, конечно, верю, но пока вся эта заваруха играет против нашего гения. Пока работает принцип «ложечки нашлись, но осадочек остался».

— Ты можешь думать всё, что угодно, но я в гениальности нашего федерального политика не сомневаюсь. Надо просто подождать — и ситуация прояснится. Кстати, что касается Курихина, то есть утопическая версия, что он гонял за рубежи нашей родины за неким компроматом.

— Ой, не смешите мои тапочки. Во-первых, Сергей Георгиевич не дурак, во-вторых, в нынешний век информатизации любой компромат можно переправить в электронном виде. Но раз ты начала о Курихине, то почему он так быстро вернулся? Его заклятые «друзья» были уверены, что Сергей Георгиевич покинул родину навек.

— Не очень он и вернулся.

— Как это? Улетел обратно?

— Не знаю. В страну он прилетел, но пока в Саратове не появился.

— Чудесная история. Неужели подался в бега? Я не верю.

— Подождем. Да, люди врут, что Курихин ездил в Грецию.

— Прекрасная страна. Что еще интересного?

— Да навалом слухов. Только гарпун всё затмил. Врут, например, что пост руководителя ПАО «Саратовэнерго» после Нового года покинет Алексей Щербаков. Говорят, что на «Саратовэнерго» была финансовая проверка и обнаружилась пропажа более 400 млн рублей.

— Понятно. Руководитель отвечает за всё, что происходит на предприятии.

— Предупреждая твой традиционный вопрос – Радаев на третий срок не пойдет, а тихонько отправится в отставку в марте-апреле. По крайней мере, так меня уверяют мои инсайдеры. Март или апрель называют потому, что в 2017 году он подал в отставку в 17 марта. А в апреле 2012 года был первый раз назначен.

— Это, собственно, не принципиально. Слушай, а почему нам в музей Радищева прислали варяга? Да, мы говорили, что Калинина оказалась не слишком сильна в чиновничьей казуистике, но почему, например, не Литневская?

— Опять очень хороший вопрос. Ты же помнишь, что одно время ходили слухи, что в запасниках музея осталось очень мало подлинников. Особенно великих мастеров. И что очень много полотен перекочевало в собственность некоторых людей, которыми сейчас очень интересуются силовые структуры. Почему ты не можешь предположить, что господин Тарновский как бывший (а бывших не бывает) работник силовых структур не призван разобраться в ситуации?

— Очень конспирологично. Но всё может быть. Слушай, а это правда, что бывший серый кардинал политеха Михаил Захарченко может возглавить новый район Саратова? Или там уже назначили Андрея Шеметова?

— Ну, Шеметов, как утверждают злые люди, фигура переходная. А что касается Захарченко, надеюсь, этого не случится. Впрочем, если назначение произойдет, меня это не удивит. Михаил Юрьевич – талантливый сказочник. А если учесть, что его жена в администрации Саратова обладает определенным влиянием, то…

— Это та дама, которая главная по уничтожению зеленых насаждений?

— Ну, ее должность называется иначе, но по сути – да. Впрочем, я надеюсь, что у Исаева хватит ума и моральных сил не пойти на поводу у этой уникальной семьи.

— Еще одна чудесная история. Оказывается, перед встречей Путина с членами СПЧ кто-то из членов комиссии поднял вопрос о нашем Александре Соломоновиче Ландо. Дескать, такой классный был правозащитник, а нынче в опале.

— Прикольно. И что?

— Сергей Кириенко сказал, что надо разобраться.

— Ой, кабы чего не вышло после этих разбирательств. Там ситуация обоюдоострая.

— Это ты так думаешь, а Ландо, говорят, воодушевился.

— Я Александром Соломоновичем горжусь. Столько жизненной энергии! Что еще?

— В телеге поползли слухи, что мандата могут лишить и коммуниста Бондаренко. Типа нашли какие-то неточности в декларации его жены.

— Ой, это напрасно. Столько очков это добавит нашему правдорубу! Пусть лучше мы потрепим, а он досидит до конца созыва и идет себе с миром.

— Это да. Но не все такие прописные истины понимают.

— Не скажи. В аграрном секторе какая-то мутная история. Ну, о том, что минсельхоз распределяет субсидии по своим – это я тебе, кажется, говорила. А еще, врут, что Ковальский и Бусаргин пригрели на территории региона некую компанию «Зерно Заволжья», кажется, из Волгограда, и всячески ее протежируют. В Балашовском районе, по крайней мере. Обещали этому заволжскому зерну еще около 20 га в Федоровском районе в ущерб нашим фермерам, но пока процесс затормозился.

— Может, не договорились?

Подпишись на наш Telegram-канал. В нем мы публикуем главное из жизни Саратова и области с комментариями

Как появляются инсайдеры, как их деятельность может влиять на рынок, почему их торговля запрещена

В бизнесе и трейдинге широко распространено понятие «инсайдер» – такой участник рынка, который имеет доступ к закрытой информации. Использование конфиденциальных данных в личных интересах или передача их третьим лицам считаются незаконными.

Кто такие инсайдеры

Инсайдером (insider) называют человека, который входит в узкий круг владеющих секретной информацией, недоступной широкой общественности. Слово образовалось от английского выражения (in side) – «внутри». Термин приобретает негативную окраску, если участник закрытого сообщества распространяет конфиденциальные сведения.

Кто такие инсайдеры

Инсайдеры — это те, кто входит в узкий круг владеющих секретной информацией

Как появляются

Главная особенность инсайдера – доступ к закрытой информации. Получают его несколькими способами:

  • благодаря служебному положению;
  • при покупке акций компании;
  • при заключении договоров с компанией;
  • осуществляя государственный контроль за деятельностью предприятия.

Стать инсайдером может близкий родственник или друг людей, имеющих доступ к закрытой информации.

Пример

Управляющий крупной компанией знает о том, что предприятие несет убытки и в скором времени может обанкротиться (инсайдерская информация). Он продает свой пакет акций, при этом скрывая от других участников рынка истинное положение дел. Если на фондовой бирже появляется слишком много ценных бумаг этой компании, их стоимость резко падает. Это ускоряет приближение банкротства. Таким образом, управляющий получает личную выгоду, но наносит ущерб:

  • своим контрагентам;
  • компании, в которой работает.

Если есть прямые доказательства использования инсайдерской информации, такая деятельность признается мошеннической.

Инсайдер банка, инсайдер на бирже

Инсайдер банка – это лицо, способное повлиять на решение о выдаче кредита. Согласно Инструкции ЦБ РФ, к ним относятся:

  • совет директоров банка;
  • исполнительные банковские органы;
  • главный бухгалтер;
  • близкие родственники вышеперечисленных лиц;
  • сотрудники банка, имеющие доступ к закрытой информации.

Инсайдер банка

В роли инсайдеров на бирже могут выступать крупные акционеры и менеджеры высшего звена предприятий, специалисты-аудиторы, а также некоторые организации. Такие лица могут совершать сделки на фондовом рынке, используя в личных целях закрытую информацию. Их деятельность причиняет вред компании и другим участникам биржевых торгов. Поэтому инсайдерская деятельность считается мошенничеством и преследуется по закону.

Инсайдерская роль в заключении сделок

Инсайдеры на бирже играют важную роль в работе фондового рынка. Часто прогнозы аналитиков делаются на основе действий лиц, владеющих закрытой информацией. Продав конкурентам важную закрытую информацию, инсайдер может полностью уничтожить предприятие. Таким образом, роль этих лиц на финансовом рынке скорее негативная.

В чем опасность

Главная опасность инсайдеров в бизнесе – прямое негативное влияние на него. Человек, владеющий важной информацией, может сорвать выгодную сделку или нанести ущерб репутации компании. При заключении международных договоров возникает угроза безопасности на государственном уровне.

Как торгуют инсайдеры

Инсайдерская торговля может быть законной и незаконной. Владельцы акций или облигаций могут торговать ими на фондовой бирже на легальных условиях. На американских фондовых рынках для совершения таких сделок заполняется специальная форма. Торговлю контролирует Комиссия Центрального банка.

Правовая ответственность за инсайдерскую деятельность

Люди, получающие доступ к закрытой информации, не могут передавать ее третьим лицам и совершать на ее основе торговые операции. Этот вопрос регулируется Федеральным законом РФ «Об инсайде». За его нарушение предусмотрен административный штраф и уголовное преследование. Размер наказания зависит от нанесенного инсайдером ущерба.

Правовая ответственность за инсайдерскую деятельность

Передача закрытой информации грозит правовой ответственностью

Почему инсайдерская торговля является запрещенной и уголовно наказуема

Инсайдеры на бирже нарушают принцип честной конкуренции, так как действуют в неравных условиях с другими участниками. В результате отдельные лица получают сверхприбыль, а большинство средних и малых инвесторов терпят убытки. Важно помнить, что именно на мелких владельцах активов построена и держится вся рыночная система. Причиняя им вред, инсайдеры могут полностью разрушить экономику государства. Именно поэтому манипулирование внутренними секретными данными запрещено законом.

Законодательство России, регулирующее инсайдерскую торговлю

В России деятельность инсайдеров контролирует ФЗ № 224 и статья 15.21 КоАП РФ. Нарушившим законодательство грозят штрафы:

  • 3-5 тыс. руб. для физических лиц;
  • до 50 тыс. руб. или дисквалификация для должностных лиц;
  • до 700 тыс. руб. для организаций.

Если инсайдерская деятельность нанесла компании ущерб более чем на 2,5 млн руб., виновный может быть приговорен судом к лишению свободы до 6 лет.

Законодательство США, регулирующее трейдинг инсайдеров

Ежегодно в США проводится до 50 тыс. судебных разбирательств в связи с инсайдерской деятельностью в трейдинге. Борьба с использованием внутренней информации регламентируется законом о ценных бумагах:

  • раздел 17 – борьба с мошенничеством при продаже ценных бумаг;
  • раздел 16(б) – запрет на спекуляции для директоров компаний и владельцев более 10% пакета акций;
  • раздел 10(б) – запрет на манипулирование ценными бумагами.

За незаконную инсайдерскую деятельность может быть назначен штраф или уголовная ответственность.

Как отличить добросовестного инсайдера от мошенника

Если сотрудник компании, имеющий доступ к закрытым сведениям, продает часть своих акций, это не делает его априори мошенником. Возможно, у него появилась потребность в крупной сумме или он готовится выйти в отставку.

Мошенники

Важно уметь отличать настоящего инсайдера от мошенника

Настороженность должны вызвать ситуации, когда:

  • компания имеет плохие финансовые показатели;
  • представители высшего эшелона выбрасывают на рынок крупные пакеты акций;
  • распространяется заведомо ложная информация.

Важно также проследить, кто является покупателем ценных бумаг.

Как работает ложная инсайдерская информация

Повлиять на состояние рынка может не только достоверная информация, но и ложная. Непроверенные слухи могут серьезно повлиять на рыночные тренды.

Каким образом слухи влияют на стоимость акций

Часто недобросовестные лица распространяют ложные сведения о скором банкротстве компании. После этого цена на акции быстро падает и можно за небольшую сумму купить все предприятие. Нередко такие слухи распространяются через средства массовой информации.

Основные разновидности инсайдеров

Всех инсайдеров условно делят на несколько групп по мотивам их действий. Одни из них действуют в собственных интересах, другим диктуют заказчики закрытой информации.

Халатный

Наиболее распространенная группа. Утечка информации происходит по ошибке, при неосторожном допуске к данным близких и других лиц, не имеющих к ней отношения. Чаще всего причиной служит невнимательность или небрежное отношение к своим обязанностям. Утечка информации может быть допущена без злого умысла и не дать инсайдеру возможности заработать. Однако компания несет ущерб.

Манипулируемый

Это такой инсайдер, который может действовать без злого умысла и часто не по своей воле. Манипулируемые выдают информацию, подвергаясь шантажу хакеров или телефонных мошенников. Иногда жертвы не знают, что их используют в преступных целях.

Манипулируемый инсайдер

Обиженные

Этот вид инсайдеров имеет личные мотивы для мести и причинения вреда компании. Чаще всего они занимают невысокие ступени в иерархии предприятия. Причиной «слива» может быть низкая зарплата, отказ в повышении, конфликт с руководством или коллегами. Таким образом инсайдер удовлетворяет жажду мести и одновременно обогащается.

Нелояльные

Инсайдеры этого типа мечтают о собственном бизнесе или переходе в другую компанию. В случае увольнения они нередко используют закрытую информацию в личных целях.

Подрабатывающие

Эта категория рассматривает инсайдерскую деятельность как дополнительный источник дохода. Конфиденциальные сведения могут использоваться ими самостоятельно или продаваться третьим лицам. Подрабатывающие инсайдеры стараются не вызывать подозрений и тщательно скрывают следы своих деяний.

Внедренные

Деятельность этих сотрудников напоминает промышленный шпионаж. Они устраиваются на работу, имея некую легенду и качественное резюме. Их основная задача – собрать как можно больше информации. После этого инсайдер увольняется, не опасаясь быть разоблаченным.

Реальный пример инсайдерской торговли

Ежегодно во всем мире возникают ситуации, связанные с инсайдерской деятельностью. В качестве примера можно привести нелегальную передачу сведений одним из высокопоставленных сотрудников ПАО «Лукойл».

Самые громкие инсайдерские скандалы в России и в мире

Службы безопасности и следственные органы тщательно следят за сделками, которые совершает инсайдер – такой скандальной ситуацией в России стала продажа ценных бумаг АФК «Система». Несколько бывших сотрудников, имевших доступ к секретным сведениям, проводили подозрительные сделки на бирже.

В США большой резонанс вызвал случай в 2006 году. Сотрудник правительственной организации взял домой ноутбук с секретными данными. Вскоре устройство было украдено. Ущерб от утечки данных составил около 30 миллиардов долларов.

Что общего между инсайдером и фондовым рынком

По мнению финансовых экспертов, инсайдерские сделки могут отразиться на общем состоянии рынка и на настроениях трейдеров. Покупка активов топ-менеджерами компаний расценивается как их доверие к проекту и повышает котировки акций. Напротив, продажу участники рынка воспринимают как негативный сигнал. Кроме того, такие инсайдеры в трейдинге своими сделками могут усилить или смягчить влияние вышедших новостей.

Инсайдерская торговля на Форекс

На курс валют влияют глобальные политические или экономические новости. Это могут быть публичные выступления крупных чиновников или глав государств. Люди, которые заранее знают о грядущих новостях, могут стать инсайдерами рынка Форекс. За подобную информацию игроки готовы платить значительные суммы.

Инсайдерская торговля на Форекс

Как вычисляют инсайдеров

Определить инсайдерские сделки не всегда просто. Разработаны несколько алгоритмов вычисления таких участников рынка:

  1. Оценка финансовых операций накануне глобальных событий или сразу после их начала.
  2. «Внезапное» одинаковое поведение разных трейдеров, продающих или покупающих крупные пакеты акций.

Кроме того, для определения инсайдеров разработаны особые математические алгоритмы. Чтобы доказать незаконную деятельность, нужны веские аргументы и документальные подтверждения.

Читайте также  Среднеотраслевая зарплата в 2022 и 2022 году по ОКВЭД

Кто такой инсайдер: чем он опасен, виды и примеры, самые громкие инсайдерские скандалы в России и в мире

Те, кто профессионально занимается инвестированием, по-настоящему понимает важность информации. Проверенные сведения из надежных источников иногда стоят миллионы, а человек, обладающий такими сведениями, способен быстро сколотить состояние.

Инсайдер – это именно такой человек, тот, кто в силу своего положения в компании имеет доступ к конфиденциальным данным или к информации, известной поначалу лишь узкому кругу лиц.

Кто такой инсайдер и как они появляются

В США инсайдерами признаются лица, владеющие 10% (и более) акций компании. Как правило, ими являются директора и управляющие компаний, заместители и прочие служащие, приближенные к руководству.

В нашей стране, согласно российскому законодательству, инсайдерами считаются:

  1. Руководящий состав и члены совета директоров эмитента.
  2. Различные организаторы биржевых торгов (клиринговые, кредитные и брокерские компании).
  3. Финансовые организации, действующие в интересах своих клиентов.
  4. Аудиторы и оценщики бизнеса.
  5. Имеющие доступ к инсайдерским сведениям в силу своих профессиональных обязанностей органы исполнительной власти.
  6. Информационные агентства.
  7. Физические лица, так или иначе имеющие доступ к инсайду.

В отличие от США, в России Федеральный закон № 224 от 27.07.10 трактует это понятие достаточно широко.

Инсайдер в биржевых торгах получает неоспоримое преимущество: он может скупить ценные бумаги компании перед выходом экономического отчета с цифрами лучше ожиданий. Такой игрок получает безрисковую прибыль, приобретая акции перед ажиотажем.

Также инсайдер может продать все ценные бумаги, узнав о плачевном экономическом состоянии эмитента еще до того, как это станет известно всем остальным.

Примеры

В 2004 году международное агентство Standard&Рoors повысило кредитный рейтинг России. Примечательно, что за полчаса до выхода этой новости цена на многие российские акции и индексы начала расти. Это было следствием покупки активов инсайдерами – те уже знали о положительном решении Standard&Poors.

Затем, когда информация стала достоянием общественности, цена на акции выросла еще больше, что позволило инсайдерам за полчаса заработать 300–600 % годовых.

Роль инсайдера в совершении сделки

Только инсайдер обладает полной информацией. Зная характер данных, он может выбрать наилучший момент на бирже для совершения сделок. Такой осведомленный игрок легко получит прибыль на финансовом рынке, но для бизнеса в целом он играет негативную роль.

В чем опасность инсайдеров

По статистическим данным, за последние 10 лет в России было ликвидировано и закрыто 18 % компаний и фирм, допустивших утечку информации.

Как торгуют инсайдеры

Инсайдеры могут использовать широчайшие финансовые инструменты для извлечения прибыли. Простейший вариант – покупка (или продажа) акций.

Например, акционер, располагающий инсайдом, увеличивает свою долю в компании. Затем, после выхода благоприятной новости, он продает бумаги, зафиксировав прибыль.

Иногда осведомленные игроки «жадничают». Они покупают не акции, а опционы – потенциальная прибыль по таким финансовым инструментам гораздо выше. Но такие манипуляции сразу привлекают внимание регулирующих органов: большой объем торговли по определенным опционам в конкретный момент времени наводит на подозрения.

Ответственность за ведение инсайдерской деятельности

Российский фондовый рынок очень молод. Законодательные и юридические акты, всесторонне защищающие интересы инвесторов, всегда запаздывают с выходом: они утверждаются после ряда практических случаев.

Регулирующие и надзорные организации в России могут зафиксировать факт вредоносных действий инсайдера, но до суда и вынесения приговора доходит лишь малая часть.

Остальные случаи из-за расплывчатого законодательства, несовершенства судебной системы и слабой отлаженности антиинсайдерского регулирования остаются безнаказанными.

Тем не менее, закон предполагает наказание за рыночное манипулирование ценой актива. На инсайдера могут наложить штраф от 300 000 до 500 000 рублей, а в отдельных случаях (когда нанесен большой ущерб) суд предусматривает лишение свободы сроком до 4 лет.

Как отличить добросовестного инсайдера от мошенника

Нельзя утверждать, что любые действия инсайдеров с ценными бумагами – это использование конфиденциальной информации ради личного обогащения. Исключений может быть множество:

  1. Акционер продает акции для вложения денежных средств в другие направления бизнеса.
  2. Он может выйти на пенсию и уволиться либо подписать новый трудовой договор с компанией, не предполагающий владения акциями.
  3. Просто продать активы по завышенной внебиржевой цене другому акционеру.

С другой стороны, странные действия топ-менеджмента компании со своими активами должны насторожить инвесторов. Внезапная покупка опционов, на которые никогда не наблюдался спрос; аномальное увеличение торгового объема на акции – все это действия инсайдеров.

Как работает ложная инсайдерская информация

Инсайд – это магическое слово для инвесторов и трейдеров. Достаточно скопировать действия инсайдера, чтобы получить гарантированную прибыль.

Но часто бывает, что неверно истолкованная информация приводит к убыткам. Ошибочный инсайд вызывает лавинообразную реакцию биржевой толпы: та начинает покупать, когда нет (и не будет по факту!) никаких предпосылок для роста.

Ложный инсайд – это и элемент информационной войны с конкурентами. «Проверенный источник» может сообщить, что дела компании плохи, она стоит в шаге от банкротства. Легковерные трейдеры бросятся продавать активы, тем самым ставя под удар экономические показатели эмитента. И лишь потом выяснится, что эти сведения – мягко говоря, неправда.

Виды инсайдеров

В зависимости от мотивов и целей инсайдеров принято делить на категории с весьма говорящими названиями. Иногда нечистым на руку акционерам цель определяет заказчик похищения информации.

Халатный

Эта категория самая обширная. Утеря информации, отправка по ошибке конфиденциальных сведений постороннему лицу, неосторожный допуск к данным членов семей – вот далеко не полный перечень утечек, которые допускает невнимательный работник компании.

Халатные инсайдеры не имеют никакого злого умысла, часто они даже не имеют возможности заработать на своих действиях. Но ущерб от разглашения информации может быть катастрофическим.

Манипулируемый

Эту группу также отличает отсутствие злого умысла у инсайдеров, допустивших утечку. Хакеры по электронным каналам связи и телефонные вымогатели способны убедить нерасторопных сотрудников переслать конфиденциальную информацию.

В большинстве случаев у жертвы не возникает никаких подозрений, что ими манипулируют, и инсайд у злоумышленников оказывается сравнительно легко.

Обиженные

В эту категорию входят лица, которые стремятся нанести вред компании по личным мотивам. Маленькая премия, отказ в продвижении по карьерной лестнице, неприязнь к более успешным коллегам – это лишь небольшой список причин, толкающих служащих на использование инсайда в собственных целях.

Нелояльные

Нелояльные инсайдеры готовы сменить место работы, внутренне они видят себя в другой компании или в собственном бизнесе. Поэтому в качестве «премии» в случае возможного ухода они способны торговать инсайдом или использовать его в качестве личного обогащения.

Подрабатывающие

В этой категории лица, допущенные к секретным сведениям, вовсе не собираются менять место работы. Кому-то не хватает денег, и он решается на «подработку», торгуя информацией. Такие инсайдеры пытаются тщательно замести следы и вызывать наименьшие подозрения.

Внедренные

Этот тип инсайдеров самый изощренный: в большинстве случаев они имеют обширный арсенал средств и инструментов, позволяющих занять тепленькое местечко в компании. Внедренные сотрудники похожи на шпионов: главное для них – собрать информацию любой ценой.

После успешного достижения цели этот инсайдер увольняется, не боясь раскрытия со стороны службы безопасности компании. На таких сотрудников работают целые агентства, которые снабжают их легендой и убедительными резюме для следующего внедрения.

Самые громкие инсайдерские скандалы в России и мире

Один из самых разрушительных инсайдерских скандалов случился в США в 2006 году. Аналитик из Министерства по делам ветеранов, взявший рабочий ноутбук домой, беспечно полагал, что информация в безопасности. Его дом ограбили, а ноутбук украли.

По данным аналитического центра InfoWatch, ущерб составил 30 млрд долларов – львиную долю составили иски пострадавших к федеральному правительству.

В России в 2017 году случился скандал, связанный с торговлей акциями АФК «Система»: трое инсайдеров, бывших сотрудников компании, проводили подозрительные сделки.

Заключение

Я затронул нелегкую тему для органов, регулирующих российские финансовые рынки. Прозрачная информация о действиях инсайдеров – это гарантия для всех остальных трейдеров и инвесторов. Гарантия того, что никто не получает ощутимого преимущества в процессе биржевой торговли.

На этом я пока прощаюсь, но ненадолго: впереди много интересного! С вас лайк и подписка на обновления, с меня – новые любопытные истории.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector